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O Ibovespa encerrou a última sessão de julho com queda de 3,08%, atingindo 121.801 pontos, o patamar mais baixo desde a segunda semana de maio.

Segundo economistas da XP, esse movimento refletiu, em grande medida, temores com eventual flexibilização do teto de gastos constitucional no próximo ano, que aumentam a percepção de risco fiscal. Enquanto isso, a cotação do dólar subiu 2,59% na última sexta-feira, fechando a R$ 5,21.  

Internacional

Bolsas amanhecem positivas (EUA: +0,6%; Europa +0,5%). Analistas da XP avaliam que investidores parecem menos apreensivos com o avanço da variante delta do coronavírus. Ações mais beneficiadas pela reabertura econômica lideram as altas no período pré-mercado.

Na China, o bom desempenho dos mercados foi impulsionado por dados sólidos de atividade industrial e o anúncio de que a comissão reguladora de valores mobiliários do país irá cooperar com sua contraparte dos Estados Unidos para dar suporte a empresas chinesas listadas nas bolsas americanas.

No lado da política internacional, segue a corrida no Senado dos Estados Unidos para aprovação da agenda econômica do presidente Joe Biden antes do recesso parlamentar, que começa no fim da próxima semana. Após semanas de negociações, os senadores finalizaram na noite de domingo (1º) as 2.700 páginas do texto do pacote de infraestrutura de US$ 1 trilhão (US$ 550 bilhões em novos gastos + US$ 450 bilhões em gastos já aprovados). O material deve ser debatido já nesta segunda-feira (2) e, segundo o líder democrata Chuck Schumer, seria avaliado pela Câmara no final da semana.

Em seguida, o Senado deve tornar as atenções à resolução orçamentária que atua como base para o Plano das Famílias Americanas. Sob pressão da ala mais à esquerda do partido, lideranças prometem a aprovação da inciativa antes do recesso, mas existem divergências relevantes a serem resolvidas entre democratas que podem complicar o calendário. De toda forma, o andamento da resolução é considerado chave para agenda de Joe Biden. A líder democrata na Câmara, Nancy Pelosi, por exemplo, afirmou que não pautaria o pacote de infraestrutura até que a resolução fosse aprovada. 

Em relação ao cenário econômico global, o deflator dos gastos do consumo nos Estados Unidos, indicador de inflação favorito do Federal Reserve (Fed, banco central americano), apresentou elevação de 0,49% em junho, abaixo das expectativas do mercado, que apontavam alta de 0,60%.

Brasil

Mercados tiveram desempenho ruim na última sexta-feira (30), com rumores de que os pagamentos de sentenças judiciais (precatórios) para 2022 ficarão em torno de R$ 90 bilhões, muito acima do montante de 2021 (R$ 57 bilhões).

Caso isso seja confirmado, os precatórios ocuparão todo o espaço extra previsto no teto de gastos no ano que vem, inviabilizando a expansão do programa Bolsa Família.

O foco desta semana volta-se para a reunião do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central), na quarta-feira (4). A expectativa é que o Copom aumente a taxa Selic em 1 p.p. (ponto percentual), para 5,25%, dado que a economia se recupera melhor do que o esperado e a inflação corrente segue pressionada.   

No cenário político local, o Congresso retorna do recesso nesta segunda-feira com o desafio de fazer avançar a agenda econômica, em meio à volta das tensões da CPI da Pandemia e das discussões promovidas pelo governo sobre a implementação do voto impresso.

Os dois temas da agenda econômica que devem concentrar maior atenção são a reforma tributária, com expectativa de apresentação de novo relatório e promessa de Arthur Lira de tentar pautá-la no plenário da Câmara dos Deputados ainda esta semana, e o novo desenho do programa de transferência de renda. Neste segundo item, a previsão de crescimento de gastos do governo com precatórios reduziu a possibilidade de ampliação do programa e acabou dando força à discussão sobre uma PEC (Proposta de Emenda à Constituição) para limitar despesas do Executivo para o pagamento de dívidas judiciais.      

**Com informações da XP

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